Разница между IRR и MIRR

| 10 октября, 2021 | Развитие

Главное отличие

Основное различие между IRR и MIRR заключается в том, что IRR (внутренняя норма доходности) — это процентная ставка, когда NPV равна нулю, а MIRR (Модифицированная внутренняя норма доходности) — это норма доходности, когда NPV конечных притоков равна отток.

IRR против MIRR

Метрики внутренней нормы прибыли (IRR) распространены среди бизнес-менеджеров; он склонен к завышению рентабельности проекта и может привести к ошибкам при планировании капитальных вложений, основанных на чрезмерно оптимистичной оценке. Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) компенсирует этот недостаток и дает менеджерам больше контроля над предполагаемой ставкой реинвестирования из будущего денежного потока. Когда у проекта разная продолжительность положительных и отрицательных денежных потоков. В этих случаях IRR генерирует более одного числа, вызывая неопределенность и путаницу. MIRR также решает эту проблему или проблему. IRR — это более оптимистичный взгляд на доходность, в то время как MIRR — реалистичный взгляд.

Сравнительная таблица

IRR MIRR
IRR — это процедура расчета нормы прибыли с учетом внутренних факторов, т. Е. Без учета стоимости капитала и инфляции. MIRR — это процедура составления бюджета капиталовложений, которая рассчитывает норму прибыли с использованием стоимости капитала и используется для ранжирования нескольких инвестиций одинакового размера.
Что о
Это значение, при котором NPV равна нулю. Это значение, при котором NPV терминального притока равна оттоку, то есть инвестициям.
Точность
Низкий Сравнительно высокий
Предположение
Денежные потоки проекта реинвестированы в размере IRR проекта. Денежные потоки проекта реинвестируются за счет капитала.

Что такое IRR?

Внутренняя норма прибыли (IRR) — это экономический ресурс для анализа денежных потоков, популярный для оценки эффективности инвестиций, достижения капитала, проектных предложений, программ и сценариев бизнес-обоснования. Анализ IRR начинается с потока доходов или денежных потоков, ряда результатов чистых денежных потоков, ожидаемых от капитала (или сценария действий, приобретения или экономического обоснования). Большинство людей в бизнесе хотя бы слышали о «внутренней норме прибыли». Название является распространенным, потому что финансовым сотрудникам часто требуется оценка IRR для поддержки бюджетных запросов или предложений по действиям. IRR — излюбленный показатель многих финансовых директоров, контролеров и других финансовых специалистов. Кроме того, некоторые бизнесмены знают о IRR, потому что многие организации определяют уровень препятствий как IRR. Они определяют, то есть

Причины популярности IRR

  • Во-первых, многие в финансовой группе считают IRR более «объективной», чем чистая приведенная стоимость (NPV). У них есть такая точка зрения, потому что NPV является результатом случайно выбранных ставок дисконтирования, в то время как IRR, напротив, полностью зависит от самих показателей денежных потоков и их сроков.
  • Во-вторых, некоторые также считают, что IRR легко сравнивает нормы доходности с инфляцией, текущими процентными ставками и альтернативами финансовых вложений. Обратите внимание, особенно в приведенных ниже обсуждениях, что это убеждение иногда подтверждается, а иногда — нет.

Что такое MIRR?

MIRR (модифицированная внутренняя норма доходности) предполагает реинтеграцию положительных денежных потоков за счет капитала фирмы и финансирование расходов на открытие за счет финансовых средств фирмы. Таким образом, MIRR более точно определяет стоимость и прибыльность проекта. MIRR используется для оценки инвестиций или проектов неравного размера. При использовании MIRR для данного проекта можно найти только одно решение, и норма реинвестирования положительных денежных потоков на практике гораздо более оправдана. MIRR позволяет менеджерам проектов изменять предполагаемую скорость реинвестированного роста от этапа к этапу проекта. Самый обычный метод — ввести обычную оценочную стоимость капитала, но есть возможность добавить любую конкретную ожидаемую ставку реинвестирования. MIRR улучшает IRR за счет предположения, что положительные денежные потоки реинвестируются за счет стоимости капитала фирмы. MIRR имеет тенденцию ранжировать инвестиции или проекты, которые фирма или изобретатели могут предпринять. MIRR предназначен для создания одного решения, устраняя проблему нескольких IRR.

Преимущества

  • MIRR преодолевает два основных недостатка IRR, включая устранение множественных IRR в случае инвестиций с необычными сроками движения денежных средств и, во-вторых, проблему повторного инвестирования, обсуждавшуюся ранее.
  • Помогает измерить чувствительность инвестиций к изменению стоимости капитала.

Ключевые отличия

  1. Внутренняя норма прибыли или IRR утверждает метод расчета ставки дисконтирования с учетом внутренних факторов, т. Е. За исключением стоимости капитала и инфляции. С другой стороны, MIRR относится к методу капитального бюджета, который рассчитывает норму прибыли с учетом стоимости капитала. Он используется для ранжирования нескольких инвестиций одинакового размера.
  2. IRR основан на том принципе, что промежуточные денежные потоки реинвестируются в IRR проекта. В отличие от MIRR, денежные потоки в дополнение к первоначальным денежным потокам реинвестируются по процентной ставке фирмы.
  3. Внутренняя норма доходности превращается в норму доходности или норму доходности, при которой NPV равна нулю. И наоборот, MIRR — это норма прибыли, при которой NPV терминального притока равна оттоку, т. Е. Инвестициям.
  4. Признание MIRR больше, чем IRR, поскольку MIRR оценивает истинную норму прибыли.

Заключение

Итоговая мера обоих методов операционного бюджетирования одинакова, но MIRR описывает лучшую прибыль в отношении IRR по двум основным причинам: во-первых, реинвестирование денежных потоков за счет капитала действительно возможно, а во-вторых, , многочисленные нормы прибыли не существуют в случае MIRR.